Пузырь на рынках: Bank of America оценил перегрев Nasdaq, Nikkei и техсектора США

Эксперты Bank of America провели оценку мировых рынков на предмет формирования пузырей. Согласно их анализу, индикатор, учитывающий доходность, волатильность, импульс и хрупкость рынка по шкале от 0 до 1, показывает тревожные сигналы в нескольких ключевых регионах.

Наибольший перегрев зафиксирован в Южной Корее (индекс Kospi – 0,95) и Японии (Nikkei – 0,9). В США ситуация особенно напряженная в технологическом секторе: показатель превысил 0,8, а индекс Nasdaq приблизился к порогу пузыря, набрав 0,75. Это означает, что рынок находится на грани критической переоцененности.

Ранее основным драйвером роста котировок Big Tech были масштабные программы обратного выкупа акций (байбеки). Однако сейчас компании направляют значительные средства на строительство дата-центров, закупку чипов и развитие AI-инфраструктуры. Это кардинально меняет динамику рынка: если раньше корпорации могли неограниченно поддерживать пузырь за счет выкупа собственных акций, то теперь у них нет на это финансирования. Всё сводится к способности Big Tech убедить инвесторов в будущей окупаемости искусственного интеллекта.

Такая ситуация создает дополнительные риски для рынка. Сокращение байбеков лишает рынок одного из ключевых механизмов поддержки цен, а инвестиции в AI пока не приносят быстрой отдачи. Если инвесторы усомнятся в перспективах монетизации ИИ, это может спровоцировать коррекцию. Особенно уязвимыми выглядят индексы, близкие к пузырю, – Nasdaq, Nikkei и Kospi.

Для инвесторов это сигнал к осторожности. Рынок находится в зоне повышенной волатильности, и любые негативные новости могут ускорить падение. В таких условиях стоит пересмотреть структуру портфеля, увеличив долю защитных активов.