Конец AI-эйфории: глава Palantir и Майкл Бьюрри предупреждают о пузыре на рынке искусственного интеллекта

Рынок искусственного интеллекта, который долгое время находился в состоянии эйфории, начинает сталкиваться с первыми серьезными сигналами тревоги. Ведущие эксперты и инвесторы предупреждают: текущая оценка AI-сектора может быть сильно завышена, а бизнес-модели многих компаний не гарантируют реальной окупаемости.

Глава Palantir Алекс Карп в недавнем интервью CNBC выразил обеспокоенность тем, что ведущие AI-компании, такие как OpenAI и Anthropic, продают корпорациям не результат, а лишь доступ к вычислительным мощностям. По его словам, клиенты платят за использование моделей, но не получают гарантий роста прибыли или производительности. Более того, компании загружают в эти системы свои внутренние документы, переговоры и стратегии, тем самым одновременно платя разработчику и передавая ему ценные знания о собственном бизнесе. Это создает риск утечки данных и зависимости от одного поставщика.

Параллельно с этим легендарный инвестор Майкл Бьюрри, известный своим точным прогнозом ипотечного кризиса 2008 года, делает ставку на обвал AI-сектора. Он сравнивает текущий перегрев полупроводниковой отрасли с пузырем доткомов начала 2000-х. Индекс Philadelphia Semiconductor Index (SOXX) рекордно отклонился от своей 200-дневной скользящей средней — подобное наблюдалось только в 2000 году, перед обвалом рынка. Бьюрри сохраняет медвежью позицию: он перенес пут-опционы на ETF SOXX на март 2027 года и открыл короткие позиции по акциям NVIDIA и Tesla, переведя часть капитала в более защитные активы.

Эксперты подчеркивают: искусственный интеллект как технология может быть революционной, но это не означает, что акции AI-компаний не могут рухнуть. В текущие цены уже заложен огромный рост прибыли, и если реальные результаты окажутся слабее ожиданий, рынку придется резко пересмотреть оценки всего сектора. Следующий этап AI-гонки — это проверка окупаемости. Капитал будет выбирать компании, которые умеют превращать ИИ в реальную выручку и прибыль. В этом контексте SaaS-компании, которые уже имеют опыт монетизации технологий, снова могут оказаться в центре внимания инвесторов.

Таким образом, рынок стоит на пороге важного перелома. Эйфория уступает место прагматизму, и только те компании, которые смогут продемонстрировать конкретные финансовые результаты, сохранят доверие инвесторов в долгосрочной перспективе.